Endemol conferma l’offerta di Time Warner. Fuori Mediaset?

Endemol conferma l’indiscrezione circolata venerdì: Time Warner avrebbe depositato un’offerta da 1 miliardo di euro per rilevare la società olandese che produce reality-show di successo come il ‘Grande Fratello’ o ‘Star Accademy’. Lo dichiara oggi il Wall Street Journal, che cita un portavoce del gruppo, senza però fornire ulteriori dettagli.

La parte maggiore pari a circa

Si tratterebbe di un'offerta mista tra assunzione, per la parte maggiore pari a circa 600 milioni, di debito e pagamento, minoritario, per cassa. Secondo il quotidiano, potrebbe esserci altre media company americane, sostenute da fondi di investimento, pronte a farsi avanti per rilevare il gruppo che ha un debito pari a 2,2 miliardi di euro.

Il fondo italiano Clessidra

La scorsa settimana s'era parlato anche di accordo tra Mediaset e il fondo italiano Clessidra, per prendere il controllo della società e negoziare con le banche la ristrutturazione totale del debito. L’operazione ammonterebbe a 150-200 milioni di euro (Leggi Articolo Ke4biz). Endemol al momento è posseduta da Mediacinco – società controllata congiuntamente da Mediaset e dalla sua divisione spagnola Telecinco – Goldman Sachs Capital e Cyrte Investments, i fondi di investimento dell’ex fondatore della compagnia di produzione John De Mol. Gli attuali soci, che hanno il 33% ciascuno di Endemol, l’hanno comprata nel 2007 da Telefonica per 3,46 miliardi di euro. Ma ci sono anche i creditori che hanno in mano la gran parte dell’esposizione debitoria di Endemol. Ci sono banche come Barclays e Rbs, ma ci sono soprattutto hedge funds - oltre a Canterbridge e Apollo nomi come Providence e Avenue Capital - che hanno comprato titoli di debito a sconto sul mercato. Stando alle indiscrezioni, Mediaset, attraverso Mediacinco, e Clessidra avrebbero l’intenzione di creare una joint-venture detenuta al 51% dal gruppo televisivo e al 49% dal fondo in vista dell’acquisto delle quote detenute da Goldman Sachs e Cyrte. Con il debito Endemol in mano agli hedge fund, che l'hanno rastrellato nei mesi scorsi, gli attuali azionisti rischiano di perdere la società. A inizio settimana è stata concessa una moratoria (waiver) fino a metà novembre per trovare una soluzione.

La discesa in campo di Time Warner potrebbe

Nei giorni scorsi, alcuni rappresentanti di Apollo erano comunque a Milano per discutere del piano di Mediaset e Clessidra. Ma la discesa in campo di Time Warner potrebbe ora modificare lo scenario. Di sicuro sembra difficile, a questo punto, un'alleanza tra Mediaset e Time Warner. Troppo differente il modello di business delle due aziende e anche le esigenze strategiche. Più facile sarebbe stato per la società italiana allearsi con l'inglese Itv o la tedesca Rtl, che peraltro hanno manifestato interesse(Leggi Articolo Key4biz).

(07 novembre 2011)

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